Волатильність

Волати́льність (мінливість, Шаблон:Lang-en) — у загальній статистиці показник, який характеризує коливання часових рядів. У фінансовій статистиці — це показник, який характеризує тенденції зміни ринкових цін і доходів впродовж певного часу. Є одним з найважливіших фінансових показників в управлінні фінансовими ризиками, де становить собою міру ризику використання фінансового інструмента за заданий проміжок часу. Найчастіше вираховується середня волатильність. Виражається волатильність в абсолютному (100$±$5) або у відносному від початкової вартості (100%±5 %) значенні.

Розрізняють два види волатильності:

• Історична волатильність — це величина, рівна стандартному відхиленню вартості фінансового інструмента за заданий проміжок часу, розрахованому на основі історичних даних про його вартість.
• Очікувана волатильність — волатильність, яку вираховують на основі поточної вартості фінансового інструмента із припущенням, що ринкова вартість фінансового інструмента відбиває очікуваний ризик.

Розрахунок історичної волатильності

Середньорічна волатильність $\sigma$ пропорційна стандартному відхиленню ${\sigma }_{SD}$ вартості фінансового інструмента і обернена пропорційна квадратному кореню періоду часу:

$\sigma =\frac{{\sigma }_{SD}}{\sqrt{P}}$ ,

де $\sigma$ — стандартне відхилення вартості фінансового інструмента; $P$ — період часу в роках.

Волатильність ${\sigma }_T$ за інтервал часу $T$ (виражений у роках) розраховується на основі середньорічної волатильності так:

${\sigma }_T=\sigma \sqrt{T}$ .

Наприклад, якщо стандартне відхилення вартості фінансового інструмента протягом дня становить 0,01, а в році налічується 252 торгові дні (тобто період часу — 1 день = 1/252 року), то середньорічна волатильність буде дорівнювати:

$\sigma =\frac{0.01}{\sqrt{1/252}}=0.1587$ .

Волатильність за місяць (тобто за $T=1/12$ року) дорівнюватиме:

${\sigma }_{month}=0.1587\sqrt{1/12}=0.0458$.

Джерела

• Шаблон:Банківська енциклопедія

Посилання

• Шаблон:ТС finmon