Перегляд вихідного коду сторінки Кол-опціон

{{Фінанси|інструменти}}
'''Кол-опціон, опціон покупця, опціон на купівлю''' або '''купівельний опціон''' ({{lang-en|Call option}})&nbsp;— фінансовий контракт, що дає право, але не зобов'язання, на купівлю [[цінні папери|цінних паперів]], [[товар]]ів, валюти чи фінансових інструментів (базовий актив) за визначеною ціною ([[Ціна виконання опціону|ціною виконання]]) до кінця певного строку, оплачується премією. Покупці такого [[опціон]]у звичайно розраховують на те, що визначена угодою ціна акції зросте<ref>{{cite web |url=http://business_en_uk.academic.ru/1616/call_option |title=call option |author= |date= |work= |publisher=The English-Ukrainian Dictionary |accessdate=16.12.2013 |archive-date=18 квітня 2015 |archive-url=https://web.archive.org/web/20150418143147/http://business_en_uk.academic.ru/1616/call_option }}</ref>. Максимальна втрата покупця обмежується премією опціону. Прибуток покупця може бути дуже великим, і визначається тим наскільки зросте ціна базового активу. Коли ціна базового інструменту перевершує ціну виконання, то кажуть, що опціон «в грошах».

Продавець опціону на купівлю вірить, що ціна базового активу залишиться нижчою за ціну виконання. Продавець отримує премію і не отримує ніякої вигоди, якщо акція піднімається вище ціни виконання.

Первісна угода в цьому контексті (купівлі/продажу опціону) не передбачає поставки фізичного або фінансового активу ([[Базовий актив|базового активу]]). Швидше, це надання права на купівлю базового активу, в обмін на плату&nbsp;— ''ціну опціону, премію опціону'' або ''просто премію''.

== Вартість опціону покупця ==
Розглянувши формальні аргументи можемо знайти вартість кол-опціону.

Нехай <math>\mathcal{O}</math> базовий фінансовий інструмент.
<math>\Pi</math>&nbsp;— опціон на купівлю цього інструмента, куплений в час <math>0</math>, з датою виконання <math>T\in\mathbb{R}^{+}</math> і ціною виконання <math>K\in\mathbb{R}</math>. Нехай <math>S:[0,T]\to\mathbb{R}</math>&nbsp;— ціна базового інструмента.

Припустимо, власник опціону <math>\Pi</math> хоче застрахуватися від втрат, але не хоче купувати базовий актив, <math>\mathcal{O}</math>.
Тоді або (i) він виконає опціон, купує базовий актив <math>\mathcal{O}</math>, і відразу продає <math>\mathcal{O}</math>;
або (ii) він не виконує опціон (який тому втрачає цінність).
У випадку (i), власник має виплату <math>-K+S_{T}</math>; у випадку (ii) виплата <math>0</math>.
Тому якщо <math>S_{T}-K\geq 0</math> то маємо (i) чи (ii); якщо <math>S_{T}-K<0</math>, тоді маємо випадок (ii).

Отже, виплата, тобто вартість опціону на купівлю на дату виконання дорівнює

{{NumBlk|1=.|2=<math>\operatorname{max}\{S_{T} - K,0\}</math>|3=|RawN=.}}

що можна також записати <math>(S_{T}-K)\vee 0</math> чи <math>(S_{T}-K)^{+}</math>.

== Див. також ==
* [[Пут-опціон]]
* [[Тотожність кол-пут]]

== Примітки ==
{{reflist}}
== Джерела ==
* Використано англійську версію сторінки
== Посилання ==
*{{Банківська енциклопедія|Комбінація прямого продажу з опціонами «пут» і «кол»}}
{{finance-stub}}
{{Ринок похідних цінних паперів}}

[[Категорія:Опціони]]